蝴蝶谷 开源证券: 赐与艾迪药业买入评级

发布日期：2024-11-04 04:15    点击次数：138

开源证券股份有限公司余汝意，刘艺近期对艾迪药业进行连系并发布了连系施展《公司信息更新施展：抗艾新药合手续放量蝴蝶谷，收购南大药业打造第二弧线》，本施展对艾迪药业给出买入评级，现时股价为8.77元。

艾迪药业(688488)

抗艾新药合手续放量，完成南大药业控股打造第二弧线，看护“买入”评级2024Q1-3公司收入2.99亿元（同比-0.89%，未标注为同比口径），其中HIV新药完满销售收入约1.34亿元，同比增长188.51%，2024Q3HIV新药收入约5248.59万元，同比增长284.23%。2024Q1-3公司归母净利润-0.61亿元（-87.75%）；扣非归母净利润-0.84亿元（-81.37%）。公司2024Q1-3毛利率52.81%（+5.42pct）；净利率为-20.65%（-9.89pct）。2024Q1-3销售用度率30.29%（+5.96pct）；研发用度率21.42%（+7.69pct）。基于处方公司居品的艾滋病患者数处于初期爬坡阶段，居品仍需合手续彭胀，咱们下调2024-2026年归母净利润讨论为-0.41、-0.25、0.03亿元（原讨论为-0.35、0.10、0.58亿元），EPS差异为-0.10、-0.06、0.01元/股，现时股价对应PS差异为7.63、5.12、3.58倍，跟着处方公司居品的艾滋病患者数逐步提高访佛公司艾滋病居品合手续放量，咱们看护公司“买入”评级。

HIV新药交易化展现强劲势头，临床连系凭证不断完善

2024Q1-3公司塌实推动“医学引颈、市集拉动、销售落地”的营销想路落地。现在艾滋病居品临床连系凭证不断完善，11次登上柳叶刀等巨擘学术期刊。公司通过对复邦德？临床教育及实在宇宙连系的效果分析，回想出居品的临床价值：1.有用性凭证可信；2.安全性获益显然；3.免疫重建友好；4.耐药风险小；5.敬佩性改善，耐药发生率低。公司将继续推动含艾诺韦林决策的掩盖和放量。

多项中枢在研管线进展顺利，完成南大药业控股，深度布局东谈主源卵白业务公司革命药复邦德？新增符合于2024年10月获取批准，新增符合症获批有益于扩大医保支付掩盖东谈主群及私费东谈主群；整合酶扼制剂ACC017片Ⅰb/Ⅱa期临床教育已在王人门医科大学附庸北京地坛病院讲求出手。公司不断安靖东谈主源卵白边界上风，通过收购南大药业圮绝权完满“东谈主源卵白原料-制剂一体化”计策内容进展，布局第二增长弧线。公司现在平直合手有南大药业51.1256%的股权并在9月份完满并表。畴昔，两边将充分推崇产业协同作用，踏实公司在东谈主源卵白的行业地位。

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风险指示：行业政策变化、HIV新药销售不达预期及竞争形势变动的风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据盘算，财通证券华挺连系员团队对该股连系较为久了，近三年讨论准确度均值为77.78%，其讨论2024年度包摄净利润为耗费247万。

最新盈利讨论明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增合手评级1家；夙昔90天内机构连系均价为18.61。

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