cccc77.com 有色金属行业追踪周报：强非农繁衍好意思国再通胀叙事逻辑，有色金属价钱大齐走强

发布日期：2025-01-12 19:21    点击次数：89

美女自慰 （以下骨子从东吴证券《有色金属行业追踪周报：强非农繁衍好意思国再通胀叙事逻辑，有色金属价钱大齐走强》研报附件原文纲目）投资重心转头本周行情（1月6日-1月10日），有色板块本周高涨2%，在一起一级行业中涨幅靠中前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中金属新材料板块高涨4.15%，小金属板块高涨2.88%，工业金属板块高涨2.26%，动力金属板块高涨0.49%，贵金属板块高涨0.15%。工业金属方面，邻近春节，卑劣加工场商备货接近尾声，新增订单数目环比下降，本周工业金属走动端主要受到宏不雅情谊影响，好意思国脉周发布强非农数据激励市集对再通胀的预期，工业金属受此音信提振价钱迎来普涨，后续需进一步不雅察经济远景及需求的旯旮变化。贵金属方面，市集驱动迟缓走动由强经济催生出的再通胀预期，本周黄金价钱并未受到降息预期悲不雅的打压，再通胀逻辑助推金属价钱全面高涨，后续需进一步不雅察好意思国非农数据的年度修正。周不雅点：铜：需求淡季沪铜小幅累库，再通胀走动推升海表里铜价。甘休1月10日，伦铜报收9，074好意思元/吨，周环比高涨2.02%；沪铜报收75，270元/吨，周环比下落3.22%。供给端，甘休1月10日，本周入口铜矿TC均价下落至6好意思元/吨；阿曼矿产发展公司晓喻规复铜矿出口，标记着Lasail矿区在30年后重新参加运营（该矿区年产铜矿石约50万吨）；需求方面，花费市集处于行业淡季，卑劣铜材企业开工率进一步下滑，雪柜、空调等家电排产亦同比下降。宏不雅方面，尽管刚劲的非农数据延续了强好意思元及强好意思债的神色，但市集对悲不雅降息预期已产生钝化，再通胀走动迟缓主导市集，受此影响本周海表里铜价触动高涨，后续需进一步不雅察经济远景及好意思国非农数据的年度修正。铝：宏不雅成分助推铝价高涨，需求淡季换取资本详察沿浮松或适度铝价上行空间。甘休1月10日，本周LME铝报收2，569元/吨，较上周高涨2.99%；沪铝报收20，145元/吨，较上周高涨1.54%。供应端，本周我国河南地区仍有小幅减产，宁夏及四川地区有部分电解铝企业复产，本周我国电解铝运行产能4342万吨，较上周增多3.4万吨；需求端，本周铝板企业开工率环比下降0.78%，铝棒企业开工率环比下降1.21%，电解铝的表面需求有所下降。本周表里盘铝价受到宏不雅情谊影响环比高涨，然则由于季节性花费淡季，以及氧化铝现货价钱大幅下行带来的资本详察沿有所浮松，铝价上行空间或有限，瞻望短期铝价呈现触动走势，难以出现趋势性行情。黄金：强非农繁衍好意思国再通胀叙事逻辑，黄金看护触动进取走势。甘休1月10日，COMEX黄金收盘价为2717.40好意思元/盎司，周环比高涨2.44%；SHFE黄金收盘价为635.46元/克，周环比高涨1.19%。本周，好意思国12月ISM非制造业PMI录得54.1%，高于预期的53.3%；好意思国12月非农服务东说念主口变动季调后录得25.6万东说念主，高于预期的16万东说念主；好意思国12月平均每小时工资年率录得3.9%，低于预期的4%。本周好意思国不息发布刚劲的经济数据，强好意思元及强好意思债的趋势性结构获得进一步强化，甘休1月10日，本周好意思元指数环比高涨0.66%升至109上方，好意思国十年期国债收益率环比高涨3.9%至4.77%，市集关于降息周期的幅度已相等悲不雅，好意思国利率市集驱动小幅订价9月前不降息的现象，贵金属市集驱动迟缓走动由强经济催生出的再通胀预期，本周黄金价钱并未受到降息预期悲不雅的打压，再通胀逻辑助推金属价钱全面高涨，后续需进一步不雅察好意思国非农数据的年度修正。风险教唆：好意思元捏续走强；卑劣需求不足预期。